SES купує конкуруючого оператора супутникового зв’язку Intelsat за 3,1 мільярда доларів. Ця угода об’єднає двох основних операторів супутникового зв’язку GEO на ринку, який стикається з посиленням конкуренції з боку угруповань LEO.
Компанії оголосили 30 квітня, що погодили угоду за умови схвалення регуляторних органів. SES заплатить 3,1 мільярда доларів готівкою разом із певними умовними правами за 100% Intelsat. Очікується, що трансакція буде закрита до другої половини 2025 року.
Деталі угоди
SES заявила, що фінансуватиме угоду наявними коштами, які, за її оцінками, станом на кінець березня становитимуть 2,6 мільярда доларів разом із боргом. Цього року об’єднана компанія матиме близько 4,1 мільярда доларів річного доходу та оцінений скоригований прибуток до сплати відсотків, податків і амортизації (EBITDA) у 1,9 мільярда доларів. Штаб-квартира об’єднаної компанії залишиться в Люксембурзі, де базується SES, але збереже «значну присутність» у будинку Intelsat у Вашингтоні, округ Колумбія.
«У швидкозмінній і конкурентоспроможній індустрії супутникового зв’язку ця угода розширює нашу багатоорбітальну космічну мережу, портфель спектру, наземну інфраструктуру в усьому світі, можливості виходу на ринок, рішення для керованих послуг і фінансовий профіль», — Адель Аль-Салех, виконавчий директор SES, сказав у своїй заяві.
«Протягом останніх двох років команда Intelsat здійснила видатне стратегічне перезавантаження», — сказав Девід Вайсграс, виконавчий директор Intelsat, у цій заяві, посилаючись на вихід компанії після реорганізації банкрутства згідно з главою 11. «Поєднуючи нашу фінансову потужність і команду світового класу з командою SES, ми створюємо більш конкурентоспроможного, орієнтованого на зростання постачальника рішень у галузі, яка переживає руйнівні зміни».
Угода об’єднує операторів двох найбільших операторів комерційних супутників зв’язку GEO, сектора, який колись був найприбутковішою частиною космічної галузі, але перебуває під підвищеним тиском через зниження попиту з боку звичайних телевізійних послуг і зростання сузір’їв LEO. Як-от Starlink від SpaceX, що пропонує послуги підключення. Дві компанії разом мають понад 100 супутників GEO, а також групу O3b на середній орбіті від SES.
Ці дві компанії мають 13 супутників на замовлення: чотири супутники GEO від Intelsat і два супутники GEO від SES, а також сім супутників O3b mPOWER від SES. Під час телефонної розмови 30 квітня Аль-Салех заявив, що придбання призведе до економії капітальних витрат, особливо в будь-яких майбутніх супутникових системах, не пов’язаних з географічним розташуванням. Intelsat вивчав власне сузір’я MEO.
«Йдеться про оптимізацію майбутнього інвестицій у багатоорбітальні супутники та флоти», — сказав він. «Нам просто не потрібно витрачати стільки грошей, скільки ми витрачали окремо. Ця комбінація дасть нам можливість зменшити це».
Передування цій події
Ця угода є частиною хвилі консолідації в секторі супутникового зв’язку, яка в останні роки включала придбання Viasat Inmarsat і Eutelsat OneWeb. Протягом останніх двох років ходили чутки про те, що SES і Intelsat об’єднаються. І в березні 2023 року SES підтвердила, що дві компанії вели переговори. Однак через три місяці Intelsat відмовився від цих дискусій, оскільки компанії не змогли вирішити розбіжності.
Аль-Салех, який розпочав роботу в SES у лютому, переговори щодо угоди з Intelsat уже тривали, коли він став генеральним директором.
«Це не було те, що я починав», — сказав він, заявивши, що SES розглядає «кілька» можливостей злиття та поглинання, а також повернення акціонерам від клірингових надходжень FCC C-діапазону. «Нам було зрозуміло, що ця конкретна транзакція, якщо ми зможемо її успішно закрити з відповідним типом вартості, є найпереконливішою пропозицією, яку ми мали на столі».
Час для укладення угоди зараз кращий, ніж минулого року, сказав він, посилаючись серед інших факторів на зростання Intelsat після його виходу з розділу 11.
«Обидві компанії пройшли досить значну еволюцію за дуже короткий період часу», — сказав він. «Ми з Дейвом побачили тут справжню цінність і наполегливо працювали разом, щоб зрозуміти, як це зробити».
Він додав, що структура угоди — придбання Intelsat компанією SES, а не злиття двох компаній — простіше.
«Найбільшим було бажання обох компаній побудувати тут щось унікальне», — підсумував він. «У нас одночасно є можливість створити щось цінне для наших клієнтів і для ринку».
Аль-Салех сказав, що він не думає, що придбання викличе будь-які антимонопольні занепокоєння, в тому числі в Сполучених Штатах. Враховуючи, що обидві компанії надають послуги американським військовим.
«Ми б не становили значної, загальної частки урядових витрат США. Він буде поширений на кількох, багатьох гравців».